Opções negociação posição limites

Limites de posição Limites estabelecidos pela bolsa no número total de posições que um operador ou um grupo de operadores pode deter em contratos de opções do mesmo lado (call ou put) do mercado. Seu objetivo é evitar o controle e manipulação do mercado por alguns jogadores, e limitar a especulação excessiva que pode desestabilizar o mercado. Dependendo da troca. Os limites de posição podem ser definidos como número de contratos ou como unidades totais da mercadoria. Nos mercados de ações, o limite depende do volume de negociação das opções e do número de ações em circulação do estoque subjacente. Para os estoques pesadamente negociados o limite é geralmente 25.000 call ou põr contratos, mas algumas opções do índice têm limites muito mais elevados, e negociar em estoques menos ativos pode ser limitado a tão baixo quanto 4.500 contratos. Algumas bolsas de mercadorias permitem isenções desses limites em casos de hedges de boa-fé e certas posições de gerenciamento de risco para comerciantes qualificados e árbitros. Copyright copy 2017 WebFinance, Inc. Todos os direitos reservados. Limites de posição baseados em capital Para determinar o tamanho das margens exigidas de seus participantes de compensação, a ASX Clear (Futures) usa o sistema de margens SPAN (Standard Portfolio Analysis of Risk). SPAN foi desenvolvido pela Chicago Mercantile Exchange em 1988. Desde então, tornou-se o sistema de margem mais amplamente adotado na indústria internacional de futuros, usado em muitas entidades de compensação registradas nos Estados Unidos, bem como em toda a Europa e na Ásia-Pacífico região. A metodologia por trás da SPAN é que ela adota uma abordagem de estilo carteira para a margem de futuros e opções. Ao contrário dos sistemas baseados em estratégias que consideram posições de futuros e opções isoladamente, a SPAN avalia o que será o risco em uma carteira, dadas as mudanças nos preços de futuros e as volatilidades de opções. Ao fazer seus cálculos, a SPAN submete a carteira a 16 cenários de risco diferentes, onde os preços de futuros e as volatilidades são modificados em graus variados e a mais alta obrigação de margem resultante é então usada como base para a determinação dos níveis iniciais de margem. Margens iniciais - As margens iniciais são as verbas pagas à ASX Clear (Futuros) pelos Participantes de Compensação para cobrir o desempenho dos cargos ocupados. A coleta das margens iniciais é fundamental para o funcionamento da ASX Clear (Futuros) e fornece proteção para a ASX Clear (Futuros) e seus Participantes não inadimplentes, no caso de um Participante incumprir suas obrigações financeiras. Margens Intra-dia - Durante períodos de volatilidade extrema do mercado, ie. Quando os movimentos de preços estão próximos ou excedem os níveis de confiança da margem inicial, a ASX Clear (Futuros) pode realizar uma chamada de margem intra-dia. Essa chamada pode ser efetuada em qualquer ponto durante o dia de negociação e é projetada para reduzir o risco para a ASX Clear (Futuros), permitindo a chamada de margens extras de seus Participantes com base nas volatilidades atuais dos preços de mercado e para o status financeiro dos Participantes de Compensação . Margens de variação (montantes de liquidação diária) - Além da fixação das taxas de margem iniciais, a redução do risco adicional é obtida através do pagamento e recebimento de valores diários de liquidação. Esse processo, que envolve a reavaliação das posições do Compensador de Participações em relação aos preços de liquidação, reduz o risco para a ASX Clear (Futuros), evitando que os participantes no mercado acumulem perdas em um período superior a um dia útil. Margens de Subscrição Adicionais - ASX Clear (Futuros) aplica margens iniciais adicionais (AIMs) quando uma posição de Compensação de Participantes está em excesso ou é susceptível de exceder os vários limites aplicáveis ​​a esse Participante de Compensação de acordo com as Normas de Compensação e ASX Clear política. Esses limites incluem Limites de Posição Baseados no Capital (CBPL), Limites de Exposição a Perdas de Teste de Estresse (STEL), Limites de Concentração de Posição Aberta e Requisitos de Ativos Tangíveis Líquidos. Margens Extra - Além de ou em vez de margens Intra-day ASX Clear (Futuros) pode exigir que os participantes de compensação depositem margens extras em relação à sua posição aberta e movimentos de preços. As margens extras devem ser pagas dentro de uma hora após a notificação. O não pagamento dentro do prazo prescrito constitui um evento de inadimplência e é imediatamente encaminhado à Equipe de Gerenciamento Padrão para sua consideração. Em relação à garantia de margem, a ASX Clear (Futures) permite que os Participantes de Compensação financiem as suas necessidades iniciais e adicionais de Margem Inicial em depósitos em moeda não AUD e em títulos selectivos estrangeiros e AUD. Tanto os depósitos em moeda estrangeira quanto os títulos estão sujeitos a cortes de avaliação com base na reavaliação esperada de um dia. Os títulos estrangeiros estão sujeitos tanto a um corte de câmbio quanto a um corte de avaliação de títulos. Títulos estrangeiros em dinheiro e não em dinheiro não podem ser usados ​​para liquidação diária. Os requisitos de liquidação devem ser pagos na moeda do contrato subjacente. Limites de Posição Baseados em Capital Para limitar o passivo contingente que a ASX Clear (Futuros) tem para seus Participantes, as posições são restritas a um nível de exposição calculado de acordo com sua capacidade financeira. A ASX Clear (Futuros) impõe uma CBPL em cada um dos seus Participantes de Compensação de modo que seus passivos de margem inicial não possam exceder a sua CBPL. Isso efetivamente limita a quantidade de exposição que um Participante de Compensação pode deter em relação a seus NTA ou ativos líquidos líquidos e é projetado para garantir que os Participantes são capazes de suportar flutuações e aumento de exposições ou inadimplência, o que pode ocorrer nos preços contratuais subjacentes. A CBPL é aplicada em todos os Participantes de Compensação com o limite de cada Participante com base no seu respaldo NTA ou ativos líquidos líquidos. A fórmula adoptada é a seguinte: Participantes CBPL NTA x 200 Onde NTA é o valor confirmado fornecido numa base mensal para conformidade ASXs e função de vigilância. A ASX Clear (Futuros) pode aprovar o uso de um percentual maior no cálculo de um Participantes CBPL individualmente, com base em exceções e a critério exclusivo da ASX Clear (Futuros). A utilização de CBPL é monitorada de forma contínua. São estabelecidos vários níveis de utilização limite para monitorizar constantemente as exposições dos Participantes de Compensação. Caso uma utilização de Participantes de Compensação atinja um nível pelo qual o limite esteja em risco de ser violada, a ASX Clear (Futures) pode entrar em contato com o Participante de Compensação para discutir a utilização futura provável, os possíveis encerramentos de posições, . Os participantes são responsáveis ​​por monitorar suas exposições em todos os momentos. SPAN e Standard Portfolio Analysis of Risk são marcas registradas da Chicago Mercantile Exchange. A Chicago Mercantile Exchange não assume qualquer responsabilidade em relação ao uso de SPAN por qualquer pessoa ou entidade. 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